2022年6月，矽電半導體設備（深圳）股份有限公司（以下簡稱“矽電股份”）創(chuàng)業(yè)板IPO申請獲得深交所受理，直到近期，IPO進程有了明顯的進展。4月6日深交所披露：深圳證券交易所上市審核委員會定于2023年4月13日召開2023年第21次上市審核委員會審議會議，審核矽電半導體設備（深圳）股份有限公司 (首發(fā))。
華為哈勃投資，業(yè)績逐年增長
矽電股份成立于2003年，是一家半導體設備供應商，華為哈勃曾于2021年12月投資入股，獲得其4%的股權。作為一家半導體設備廠商，矽電股份專注于半導體探針測試技術領域，主要產品是探針臺設備。探針測試技術應用于半導體制造晶圓檢測（CP, Circuit Probing）環(huán)節(jié)，也應用于設計驗證和成品測試（FT, Final Test）環(huán)節(jié)，是檢測芯片性能與缺陷，保證芯片測試準確性，提高芯片測試效率的關鍵技術。
根據SEMI和CSA Research統(tǒng)計，2019年中國大陸探針臺設備市場中，矽電股份市占率為13%，全球排名第四，中國大陸排名第一。主要競爭對手包括日本的東京精密和東京電子，中國臺灣的惠特科技和旺矽科技，這四家廠商的市占率分別是34%、24%、14%、2%。
目前，矽電股份的探針臺設備主要用于半導體制造過程中的晶圓測試環(huán)節(jié)，應用領域涵蓋集成電路、光電芯片、分立器件、第三代化合物半導體等，客戶覆蓋士蘭微、比亞迪半導體、燕東微、華天科技、三安光電、光迅科技、歌爾微等晶圓制造、封裝測試、光電器件、分立器件及傳感器生產廠商。
2020年至2022年，矽電股份的營收和凈利潤呈現增長的態(tài)勢，三個年度的營收分別為1.88億元、3.99億元、4.42億元；歸母凈利潤分別為3363萬元、9724萬元、1.16億元。
大客戶依賴存風險，研發(fā)實力有待提升
盡管從近三年的銷售收入和凈利潤來看，矽電股份表現不錯，但從長期經營來看，該公司目前還存在一些風險。比如，從主要客戶來看，前五大客戶占比達77%，依賴度高。而且，僅三安光電一家，銷售收入占比在2022年達到51.85%。
值得注意的是，三安光電董事長林志強及兆馳股份董事長顧偉之女顧鄉(xiāng)是矽電股份的股東。據招股書顯示，林志強、顧鄉(xiāng)于2020年9月以增資形式入股矽電股份，分別持有其2.40%和1.74%股權。在這個背景下，矽電股份的銷售收入顯著增長，由此可見矽電股份與大客戶之間的深度綁定關系，業(yè)績上對大客戶的依賴程度也在提高。
另外，作為技術密集型企業(yè)，矽電股份目前的研發(fā)投入力度落后于同行。報告期內，公司研發(fā)費用分別為 2,373.51 萬元、3,816.03 萬元、4,909.67 萬元，占營收的比重分別是12.62%、9.56%、11.11%。
而研發(fā)投入與毛利率存在較大的關聯，報告期內，雖然矽電股份的毛利率也呈現出逐步增長的趨勢，但同樣仍一直低于行業(yè)平均水平，且差距較大。不過，矽電股份也坦言研發(fā)實力與國際廠商之間還存在差距，未來將加大研發(fā)投入。
募資5.56億，增強研發(fā)能力與盈利能力
目前，矽電股份正圍繞12英寸晶圓IC測試、自動化測試、精度提升等方向，進一步自主研發(fā)一系列產品及技術。未來將在完善主營產品布局的基礎上，加大對分選機等新品的開發(fā)。
本次發(fā)行股票，矽電股份擬募資5.56億元，投向“探針臺研發(fā)及產業(yè)基地建設項目”、“分選機技術研發(fā)項目”、“營銷服務網絡升級建設項目”及補充流動資金。
其中，探針臺研發(fā)及產業(yè)基地建設項目立足于矽電股份的主營業(yè)務產品，將加大對半導體測試技術的研發(fā)投入力度，進一步提升公司對探針臺產品的研發(fā)能力，促進公司現有產品的持續(xù)優(yōu)化、升級，提升公司在市場中的競爭力。同時，項目還將加大生產設備投入力度，擴大主營產品的產能規(guī)模，幫助矽電股份突破產能限制，實現業(yè)務規(guī)模的進一步拓展。
分選機技術研發(fā)項目主要面向Mini/Micro LED應用方向，將通過引進先進的研發(fā)軟硬件設備，建立功能完善的基礎研究實驗室、微米級晶粒高精度拾取研究實驗室、微米級晶粒巨量分選實驗室和自動化實驗室。同時，項目將通過引進高端的軟件工程師、機械工程師等研發(fā)人才，擴充公司分選機技術研發(fā)團隊。
通過實施該項目，矽電股份將加強對高精度可靠性、Mini/Micro LED芯片拾取技術、Mini/Micro LED芯片分選技術和全自動混BIN分選自動線等相關方向的技術研究力度。項目的實施有利于幫助公司拓展分選機等高附加值產品，進一步豐富公司的產品結構，完善其產業(yè)布局，為公司的可持續(xù)發(fā)展注入新的增長動力。
另外，矽電股份計劃在現有營銷網絡的基礎上，新建北京營銷中心、無錫營銷中心、西安辦事處、合肥辦事處、南昌辦事處和廈門辦事處。通過實施營銷網絡升級建設項目，矽電股份將增強客戶粘性，并為開拓潛在客戶提供良好的外部環(huán)境。
總的來說，矽電股份未來將從產品研發(fā)、營銷渠道、人才隊伍建設等多個維度入手，通過加大研發(fā)投入、培養(yǎng)人才及多元化融資渠道，塑造產品核心競爭力，進一步延伸產業(yè)鏈，完善公司產品布局，擴大市占率，增強盈利能力。（化合物半導體市場Jenny整理）
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