Mini/Micro LED需求旺,富采今年?duì)I運(yùn)有望優(yōu)于去年

作者 | 發(fā)布日期 2022 年 06 月 17 日 10:19 | 分類 產(chǎn)業(yè)

富采長期營運(yùn)將持續(xù)受惠于Mini/Micro LED、感測(cè)、車用等應(yīng)用需求帶動(dòng)。惟受到中國大陸防疫封控影響,本季營收獲利表現(xiàn)平淡,且蘋果MiniLED供應(yīng)鏈后有追兵,法人投資建議維持區(qū)間操作,目標(biāo)價(jià)67元(新臺(tái)幣,下同)。

富采5月營收25.56億元,月減13.40%、年減19.3%,累計(jì)前5月營收140.55億元,年增8.44%。今年第二季方面,MiniLED相關(guān)需求維持穩(wěn)定;但因先前中國大陸華東地區(qū)進(jìn)行新冠疫情防疫封控,消費(fèi)性電子供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊?。法人預(yù)估,第二季營收季減1.89%、年減10.47%。

以月營收來看,4月營收尚未受到明顯影響,5月影響最為明顯,6月營收動(dòng)能有機(jī)會(huì)回升。不過公司也表態(tài),訂單遞延下,第三季營運(yùn)可望回溫并優(yōu)于第二季,但第三季要把先前的缺口補(bǔ)回且更往前仍有挑戰(zhàn),今年全年?duì)I運(yùn)則仍有望與去年持平,甚至成長,但都還是要視下半年?duì)顩r。

2022年方面,資本支出由原本規(guī)劃的55億元提高到80億元(2021年資本支出47.32億元),其中包含MiniLED 15億元、紅光LED 20億元、Micro LED 15億元 、晶成半導(dǎo)體10億元、研發(fā)/廠區(qū)效率提升約20億元。

圖片來源:拍信網(wǎng)正版圖庫

公司長期營運(yùn)將持續(xù)受惠于Mini LED/Micro LED、感測(cè)、車用等應(yīng)用需求帶動(dòng),而MiniLED應(yīng)用除了美系客戶的平板計(jì)算機(jī)、筆電外,將持續(xù)開發(fā)大型顯示器、電視、車用顯示器等應(yīng)用。

但是受到中國大陸新冠疫情防疫封控且消費(fèi)性電子需求較弱影響,法人預(yù)估,2022年?duì)I收358.70億元,年減1.52%。受惠于產(chǎn)品組合優(yōu)化,預(yù)估毛利率可望拉升至22.59%,營業(yè)利益年增15.33%。因有匯兌利益挹注,業(yè)外凈收入相對(duì)提升,預(yù)估稅后純益29.49億元,年增35.36%,EPS 4.31元。

不過毛利率方面,中國大陸消費(fèi)性補(bǔ)貼,對(duì)電視有力,可望拉抬出貨和稼動(dòng)率,因?yàn)樽罱趧?dòng)率不高,對(duì)量能有顯著助益,但對(duì)于毛利率相對(duì)無助。前景不明朗,企業(yè)對(duì)資本支出就相對(duì)保守謹(jǐn)慎,下游需求疲軟,供應(yīng)商、供應(yīng)鏈有一定庫存水位,電視價(jià)格也評(píng)估不會(huì)明顯反彈,不過對(duì)成本下降有利營運(yùn),公司也將關(guān)注產(chǎn)能、產(chǎn)量、物料狀況。

在MiniLED部分,董事長李秉杰表示,大陸競爭對(duì)手原定4月加入供應(yīng)鏈,但公司認(rèn)為,因?yàn)榻谙掠螏齑娑唷⒔K端需求轉(zhuǎn)弱,對(duì)手出貨也不振。四元LED方面,因?yàn)闉醵響?zhàn)爭影響需求,李秉杰也認(rèn)為,今年需求狀況恐仍弱。(來源:工商時(shí)報(bào))

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