收并購(gòu)是市場(chǎng)發(fā)展不可或缺的重要手段，對(duì)于企業(yè)而言也有一定的積極影響甚至是重要意義。2023年以來(lái)，氮化鎵（GaN）相關(guān)廠商沒有停下收并購(gòu)的腳步，并購(gòu)進(jìn)程中也有高光時(shí)刻。
據(jù)集邦化合物半導(dǎo)體不完全統(tǒng)計(jì)，2023年以來(lái)GaN領(lǐng)域共發(fā)生8起收并購(gòu)事件，其中包括涉資數(shù)十億元的大動(dòng)作。
在這一系列收并購(gòu)事件當(dāng)中，既有強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，也有優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，這些案例都對(duì)相關(guān)企業(yè)產(chǎn)生了什么樣的影響，筆者將在下文逐一解讀。
晶方科技5000萬(wàn)美元入股VisIC
2023年1月，晶方科技收到VisIC公司發(fā)來(lái)的股份交割文件，該公司及關(guān)聯(lián)方晶方貳號(hào)產(chǎn)業(yè)基金合計(jì)向VisIC公司增加5000萬(wàn)美元投資的相關(guān)資金匯出與股份交割手續(xù)已履行完畢。
此次投資交割完成后，晶方科技持有VisIC公司18.06%股權(quán)，晶方貳號(hào)產(chǎn)業(yè)基金合計(jì)持有VisIC公司33.31%股權(quán)，晶方科技及晶方貳號(hào)產(chǎn)業(yè)基金合計(jì)持有VisIC公司51.37%股權(quán)。
據(jù)悉，VisIC是一家GaN器件設(shè)計(jì)公司，其GaN功率器件可廣泛應(yīng)用于快充、電動(dòng)汽車、5G基站和數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。近年來(lái)，VisIC公司積極與國(guó)際知名汽車廠商合作，共同開發(fā)800V及以上高功率主驅(qū)動(dòng)逆變器模塊。
作為一家半導(dǎo)體封裝量產(chǎn)服務(wù)商，晶方科技投資VisIC公司，進(jìn)行股權(quán)合作，有利于將自身封裝方面的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)能力和VisIC公司GaN功率器件產(chǎn)品相結(jié)合，進(jìn)而更好的把握基于GaN的高性能功率器件產(chǎn)品在快充、新能源汽車等領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)遇。
GaN激光器廠商N(yùn)uburu和Tailwind合并
同在2023年1月，美國(guó)特殊目的收購(gòu)公司Tailwind完成收購(gòu)GaN激光器廠商N(yùn)uburu，合并后的公司以Nuburu的名義運(yùn)營(yíng)，借助Tailwind的上市公司身份，Nuburu由此也成為一家上市公司。
Nuburu于2015年在科羅拉多州成立，已開發(fā)出高功率、高亮度GaN基藍(lán)色激光器，適用于銅、金、鋁和其他重要工業(yè)金屬的激光焊接和添加劑制造。
登陸資本市場(chǎng)對(duì)于Nuburu而言是一個(gè)重要的里程碑，有利于該公司更好地獲得資金支持，加速產(chǎn)品和解決方案開發(fā)，以滿足客戶需求，進(jìn)而鞏固其行業(yè)地位。
MACOM收購(gòu)OMMIC SAS資產(chǎn)和業(yè)務(wù)
隨后MACOM公司在2023年2月宣布，已通過(guò)其一家法國(guó)子公司達(dá)成收購(gòu)OMMIC SAS資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的最終協(xié)議。作為一家半導(dǎo)體制造商，OMMIC擁有差異化的砷化鎵（GaAs）和GaN化合物半導(dǎo)體制造能力，以及多個(gè)被歐洲航天局（ESA）認(rèn)證的半導(dǎo)體工藝和產(chǎn)品。
作為收購(gòu)方，MACOM專注于設(shè)計(jì)、制造高性能半導(dǎo)體產(chǎn)品，具體涵蓋射頻、微波、模擬與混合信號(hào)以及光學(xué)半導(dǎo)體技術(shù)等產(chǎn)品組合，面向電信、工業(yè)、國(guó)防和數(shù)據(jù)中心等行業(yè)。MACOM總部設(shè)于美國(guó)馬薩諸塞州洛厄爾，業(yè)務(wù)足跡覆蓋美國(guó)、歐洲、亞洲等。
收購(gòu)OMMIC有望提升MACOM的晶圓生產(chǎn)能力，同時(shí)將OMMIC的技術(shù)和制造能力與MACOM的規(guī)模和市場(chǎng)占有率相結(jié)合，有助于驅(qū)動(dòng)MACOM業(yè)績(jī)長(zhǎng)期增長(zhǎng)和盈利。
英飛凌以8.3億美元收購(gòu)GaN Systems
繼上述并購(gòu)事件后，英飛凌收購(gòu)GaN Systems成為2023年在GaN領(lǐng)域引發(fā)廣泛關(guān)注的一起重磅并購(gòu)案。英飛凌官網(wǎng)在2023年3月2月披露，其與GaN Systems已簽署最終協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，英飛凌將以8.3億美元（約60億人民幣）全現(xiàn)金交易方式收購(gòu)GaN Systems。
這項(xiàng)交易在2023年10月24日正式完成，也意味著GaN Systems自此正式并入英飛凌。從交易雙方的行業(yè)影響力、涉資規(guī)模等方面來(lái)看，本次收購(gòu)都是一次將帶來(lái)深遠(yuǎn)影響的行業(yè)整合。
作為全球GaN功率半導(dǎo)體頭部廠商，GaN Systems采用Fabless模式，專注GaN技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用、創(chuàng)新，該公司產(chǎn)品以650V和100V GaN為主，是業(yè)界少有同時(shí)提供高壓、低壓GaN產(chǎn)品線的GaN原廠。
在消費(fèi)電子市場(chǎng)，GaN Systems的GaN芯片在多家知名客戶已經(jīng)量產(chǎn)出貨，例如：蘋果發(fā)布的MacBook Pro標(biāo)配的全球首款140W PD3.1快充，搭載的就是GaN Systems 650V GaN。除此之外，三星、戴爾、SATECHI等也是GaN Systems公司合作伙伴。
通過(guò)并購(gòu)，英飛凌不僅能夠快速將GaN Systems豐富的產(chǎn)品線、龐大的客戶群收入囊中，還能將GaN Systems十多年積累的先進(jìn)GaN技術(shù)與英飛凌先進(jìn)生產(chǎn)制程相結(jié)合，推動(dòng)GaN相關(guān)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力再上一個(gè)臺(tái)階。
中瓷電子收購(gòu)電科十三所GaN射頻芯片業(yè)務(wù)
在英飛凌披露收購(gòu)GaN Systems相關(guān)消息的同時(shí)，中瓷電子也在3月發(fā)布報(bào)告，擬從中國(guó)電科十三所手中購(gòu)買博威公司73.00%股權(quán)、GaN通信基站射頻芯片業(yè)務(wù)資產(chǎn)及負(fù)債。
中瓷電子主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子陶瓷系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，這兩項(xiàng)交易標(biāo)的注入中瓷電子后，公司將新增GaN通信基站射頻芯片與器件、微波點(diǎn)對(duì)點(diǎn)通信射頻芯片與器件業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將發(fā)生較大改變。
Wolfspeed將射頻業(yè)務(wù)出售給MACOM
隨后經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的沉寂，GaN收并購(gòu)在2023年8月風(fēng)云再起。8月22日，Wolfspeed宣布擬將射頻業(yè)務(wù)（Wolfspeed RF）以1.25億美元（約9億元人民幣）出售給MACOM。這筆交易在2023年12月迎來(lái)終章。
對(duì)于MACOM而言，收購(gòu)Wolfspeed的射頻業(yè)務(wù)后，產(chǎn)品組合將進(jìn)一步擴(kuò)大，有利于其增強(qiáng)在高端射頻領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，同時(shí)，Wolfspeed RF團(tuán)隊(duì)未來(lái)也將結(jié)合MACOM廣泛的客戶群、射頻領(lǐng)域市場(chǎng)地位，進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。
Wolfspeed則通過(guò)出售射頻業(yè)務(wù)，將更多資源投入到碳化硅（SiC）材料和功率器件領(lǐng)域，更好更快地?cái)U(kuò)充SiC產(chǎn)能，滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，進(jìn)一步鞏固自身作為國(guó)際SiC龍頭廠商的地位。
BluGlass收購(gòu)其商業(yè)合同制造合作伙伴GaNWorks
GaN領(lǐng)域2023年的最后一次收購(gòu)事件發(fā)生在12月，BluGlass在12月7日宣布收購(gòu)其商業(yè)合同制造合作伙伴GaNWorks Foundry，并在2024年1月正式完成收購(gòu)。
BluGlass收購(gòu)了GaNWorks的專業(yè)晶圓加工設(shè)備并且通過(guò)經(jīng)驗(yàn)豐富的工程師將完整的制作工藝轉(zhuǎn)移到了公司，這有助于加快產(chǎn)品的發(fā)開和生產(chǎn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看還可以節(jié)省大量成本。
通過(guò)收購(gòu)GaNWorks將所有流程置于BluGlass內(nèi)部運(yùn)營(yíng)控制之下，后者能夠獲得更多的工藝優(yōu)化機(jī)會(huì)，進(jìn)而持續(xù)完善整個(gè)制造供應(yīng)鏈。
瑞薩電子并購(gòu)Transphorm，涉資約3.39億美元
時(shí)間來(lái)到2024年1月，GaN產(chǎn)業(yè)整合進(jìn)程又迎來(lái)一波小高潮，這次是瑞薩電子與Transphorm已達(dá)成最終收購(gòu)協(xié)議，涉資約3.39億美元（約24.35億人民幣）。與英飛凌收購(gòu)GaN?Systems一樣，瑞薩電子并購(gòu)Transphorm同樣引發(fā)業(yè)界震動(dòng)。
作為一家GaN功率器件生產(chǎn)商，Transphorm的GaN產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)最早通過(guò)車規(guī)級(jí)認(rèn)證，擁有豐富的產(chǎn)品系列。此次收購(gòu)將為瑞薩提供GaN的內(nèi)部技術(shù)，瑞薩將采用Transphorm的汽車級(jí)GaN技術(shù)來(lái)開發(fā)新的增強(qiáng)型電源解決方案，例如用于電動(dòng)汽車的X-in-1動(dòng)力總成解決方案，以及面向計(jì)算、能源、工業(yè)和消費(fèi)應(yīng)用的解決方案。
目前，瑞薩電子已成為世界十大半導(dǎo)體芯片供應(yīng)商之一，被瑞薩電子收購(gòu)后，借助瑞薩全球化布局、廣泛的解決方案以及客戶資源，Transphorm有望推出更多契合市場(chǎng)和用戶需求的GaN產(chǎn)品，進(jìn)而更好地拓展業(yè)務(wù)。
同時(shí)，Transphorm的GaN晶圓來(lái)源于同在日本會(huì)津的AFSW工廠，該晶圓廠由Transphorm與富士通半導(dǎo)體在2013年合資建設(shè)，是全球先進(jìn)的高壓GaN功率半導(dǎo)體晶圓制造工廠。2021年，Transphorm聯(lián)合JCP Capital完成了對(duì)AFSW晶圓廠的100%股權(quán)收購(gòu)。這也是助力此次收購(gòu)案的另一大重要原因。
并購(gòu)整合背后的意義
并購(gòu)整合的好處有很多，上述收并購(gòu)事件對(duì)相關(guān)廠商而言都有一定的積極意義，這些事件有特性也有共性。
企業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)內(nèi)橫向并購(gòu)，能夠形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)實(shí)施并購(gòu)戰(zhàn)略，在減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的同時(shí)，通過(guò)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模提升市場(chǎng)占有率，最終，有望成為市場(chǎng)主導(dǎo)力量。從這個(gè)角度來(lái)看，英飛凌與GaN Systems雙方強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，能夠更好地集中GaN市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)資源。
作為GaN玩家之一的英飛凌，借助GaN Systems在氮化鎵領(lǐng)域的實(shí)力，一躍晉升為GaN領(lǐng)域頭部廠商，未來(lái)能夠更好地布局GaN領(lǐng)域，并在一定程度上促進(jìn)GaN產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。
并購(gòu)還能夠使企業(yè)用較短的時(shí)間、較低的成本實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，增加新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，晶方科技收購(gòu)VisIC公司股權(quán)、中瓷電子收購(gòu)中國(guó)電科十三所部分業(yè)務(wù)、瑞薩電子并購(gòu)Transphorm可歸為此類。
晶方科技、中瓷電子、瑞薩電子業(yè)務(wù)重心并不在GaN領(lǐng)域，入股或收購(gòu)VisIC、博威公司、Transphorm后，也將在GaN領(lǐng)域擁有一定的影響力和話語(yǔ)權(quán)。
并購(gòu)也能夠幫忙企業(yè)優(yōu)化資源配置、提高資源利用率，在這一點(diǎn)上，MACOM收購(gòu)OMMIC SAS資產(chǎn)和業(yè)務(wù)、BluGlass完成收購(gòu)GaNWorks、Wolfspeed向MACOM出售其射頻業(yè)務(wù)有共性。
在被MACOM收購(gòu)時(shí)，OMMIC擁有一條3英寸晶圓生產(chǎn)線和一條6英寸生產(chǎn)線，但尚未投入使用，收購(gòu)后，為滿足MACOM產(chǎn)品制造需求，OMMIC產(chǎn)能有望得到釋放；BluGlass通過(guò)收購(gòu)GaNWorks，在其硅谷激光器生產(chǎn)工廠完成了GaN晶圓加工設(shè)備和工藝技術(shù)的垂直整合，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)線資源優(yōu)化配置和高效利用。
Wolfspeed出售射頻業(yè)務(wù)同樣是優(yōu)化企業(yè)資源使用情況，只不過(guò)，Wolfspeed是為了剝離GaN相關(guān)業(yè)務(wù)，將更多人力、物力、資金等資源投入SiC領(lǐng)域，以期創(chuàng)造更大價(jià)值。
不同于上述這些并購(gòu)事件，NUBURU通過(guò)與特殊目的收購(gòu)公司Tailwind合并實(shí)現(xiàn)上市。上市有助于Nuburu進(jìn)一步擴(kuò)大在GaN激光器領(lǐng)域的品牌知名度和影響力，同時(shí)有利于Nuburu完成新的融資。
整體來(lái)看，英飛凌、瑞薩電子等通過(guò)收購(gòu)GaN實(shí)力玩家對(duì)GaN市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生了較大影響，晶方科技、MACOM、中瓷電子、BluGlass等通過(guò)業(yè)務(wù)整合或優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)在一定程度上提升了自身在GaN領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力。
2023年以來(lái)的GaN收并購(gòu)事件都已經(jīng)塵埃落定，但對(duì)GaN產(chǎn)業(yè)的積極影響將長(zhǎng)久持續(xù)下去。當(dāng)公司發(fā)展到一定階段，并購(gòu)重組是必由之路，GaN領(lǐng)域未來(lái)仍有可能誕生大手筆并購(gòu)。（文：集邦化合物半導(dǎo)體Zac）
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