過(guò)去幾年化合物市場(chǎng)春風(fēng)得意馬蹄疾，一方面是業(yè)績(jī)長(zhǎng)虹供不應(yīng)求，另一方面是企業(yè)在加速布局，由此而引發(fā)的并購(gòu)也越來(lái)越多。從筆者的不完全統(tǒng)計(jì)來(lái)看，自2006年至今年第一季度，化合物半導(dǎo)體市場(chǎng)中總共發(fā)起了31起并購(gòu)，而且近幾年并購(gòu)的頻次在逐年遞增。
從2006年到2007年，化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購(gòu)也僅有5起，約兩年多才有一次并購(gòu)，但進(jìn)入2018年之后，化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購(gòu)開(kāi)始頻繁發(fā)生，幾乎每年都會(huì)有新的并購(gòu)產(chǎn)生。在過(guò)去兩年，化合物半導(dǎo)體每年都會(huì)有6起并購(gòu)產(chǎn)生，大幅度超越歷年的數(shù)據(jù)。
在化合物產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)中，以SiC和GaN居多，其中SiC居于核心地位，有21起并購(gòu)與SiC直接相關(guān)。
從時(shí)間跨度上來(lái)看，在過(guò)去幾年SiC產(chǎn)業(yè)正在加速進(jìn)行并購(gòu)，一個(gè)重要原因是經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，SiC已經(jīng)可以量產(chǎn)應(yīng)用到市場(chǎng)，尤其是在特斯拉的帶動(dòng)下，SiC成為車用半導(dǎo)體領(lǐng)域的熱門產(chǎn)品，在新能源汽車爆發(fā)的大背景下，各家企業(yè)加速在SiC產(chǎn)業(yè)的布局，并購(gòu)加速的現(xiàn)象也就產(chǎn)生了。
產(chǎn)業(yè)龍頭主導(dǎo)并購(gòu)居多
從不同國(guó)家和地區(qū)的并購(gòu)頻次也能直觀反映出其在化合物半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的實(shí)力。美國(guó)與歐洲屬于化合物半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)比較強(qiáng)的地區(qū)，美國(guó)有Wolfspeed、On Semi、II-VI等，歐洲則有ST、Infineon、Soitec等，這些產(chǎn)業(yè)龍頭在過(guò)去幾年開(kāi)始加速整合。因此這兩大地區(qū)的并購(gòu)數(shù)量也是最多。美國(guó)主導(dǎo)的并購(gòu)總共有12起并購(gòu)，其中僅有2起是在2018年之前進(jìn)行的，Wolfspeed在2006年并購(gòu)Intrinsic Semiconductor和2016年并購(gòu)APEI。
歐洲地區(qū)僅次于美國(guó)，總共主導(dǎo)了8起并購(gòu)，全部發(fā)生在2018年及之后，而ST和Infineon則是其中的主力。
ST在2019年并購(gòu)了Norstel AB以強(qiáng)化自身在SiC晶圓制造領(lǐng)域的水平，保證產(chǎn)能，2020年ST又并購(gòu)了Exgan加強(qiáng)自身在GaN功率器件設(shè)計(jì)方面的能力。Infineon則在2018年并購(gòu)了Siltectra GMbH掌握SiC晶圓冷切割這個(gè)關(guān)鍵技術(shù)，近期又收購(gòu)了GaN Systems強(qiáng)化在GaN領(lǐng)域的版圖。
日本與韓國(guó)則分別進(jìn)行了5起與4起并購(gòu)。中國(guó)目前只有兩起，分別是華潤(rùn)微收購(gòu)潤(rùn)新微以及晶方科技收購(gòu)以色列VisIC。
從這些并購(gòu)案例不難看出，美國(guó)與歐洲之所以出現(xiàn)如此多的并購(gòu)，主要還是由產(chǎn)業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)拉動(dòng)。
像Wolfspeed這樣的純化合物半導(dǎo)體企業(yè)，經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的沉淀已經(jīng)成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭，因此其有足夠的資本進(jìn)行并購(gòu)，使得自己成長(zhǎng)為一個(gè)平臺(tái)型公司。
而像On Semi、ST和Infineon這些企業(yè)，本身已經(jīng)是平臺(tái)型企業(yè)，其在化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域也布局已久，如今在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)期加速并購(gòu)，能夠使得自身在該領(lǐng)域的版圖持續(xù)擴(kuò)大，為自身業(yè)績(jī)提供強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力。
此外，還有一類企業(yè)是屬于跨界進(jìn)入化合物半導(dǎo)體希望分一杯羹，如做封測(cè)的晶方科技進(jìn)入GaN功率器件設(shè)計(jì)，如SK集團(tuán)通過(guò)不斷并購(gòu)布局SiC領(lǐng)域，這些企業(yè)主要是以業(yè)務(wù)的多元化為主。（文：集邦化合物半導(dǎo)體 令小山）
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